[如何股票融资]【招商策略】货币市场利率大幅上行,股市流动性总体改善——金融市场流动性与监管动态周报(0601)

2020-06-03 12:34:20 198 配资平台 规模,央行,资金,市场,下降,流动性,融资,ETF

  上周,央行连续四天开展逆回购,累计投放流动性6700亿元。货币市场利率大幅上行,靠近7天逆回购利率;长、短端国债收益率均上行,利差收窄。股市方面,北上资金净流入规模扩大;融资余额小幅下降,公募基金发行持续火热,重要股东净减持规模缩小,股市流动性边际改善。从投资者偏好来看,北上资金加仓非银金融、医药生物、银行等;融资客净买入有色金属、传媒;信息技术ETF净申购规模较高,国企一带一路ETF类净赎回规模仍较高。海外市场风险偏好继续改善,VIX指数回落至27.51,美元指数下跌,人民币小幅贬值,随着中美关系恶化暂告一个段落,人民币贬值压力有望得到缓解。

  核心观点

  ? 4月保险资金在股票和基金的投资比例升至2017年以来高位,私募证券投资基金规模总体平稳,仓位处于年内高位。具体来看,4月末保险资金运用余额达19.6万亿元,同比增长15.4%,其中,保险资金投资于股票和证券投资基金的金额占比13.6%,较3月末的12.82%提高0.78%,为2017年以来的最高水平。4月末私募证券投资基金管理基金44227只,管理规模达2.6万亿元,规模较前期变化不大。私募排排网数据显示,5月中下旬私募基金仓位处于年内最高水平。

  ?  上周,央行为维护银行体系流动性合理充裕,央行连续四天开展逆回购,累计投放流动性6700亿元。在月末债券集中缴款的情况下,央行加大对冲力度。5月26日开展第五期央行票据互换操作,为期3个月。

  ?  资金面边际收敛,货币市场利率大幅上行,回归常态,R007与DR007利差走扩;长、短端国债收益率均上行,利差收窄。DR007上行至2.15%,尽管在央行对对冲后有小幅回落,但总体仍处于5月以来较高水平,靠近7天逆回购利率。1年期国债到期利率上行20.87bp至1.60%,10年期国债利率上行8.77bp至2.71%,期限利差收窄12.10bp至1.10%。

  ? 股市方面,A股市场流动性较前期有所回升,市场流动性向好,招商A股流动性指数为0.78。上周北上资金流入152.5亿元,相比前期大幅增加;融资余额小幅下降,融资资金延续净卖出,上周融资净卖出13.8亿元;ETF净赎回规模扩大。重要股东净减持规模略有收窄,计划减持规模大幅扩大。

  ?从投资者偏好来看,陆股通净买入规模较高的行业有非银金融、医药生物、银行等;净卖出行业规模较高的有休闲服务、汽车、有色金属等。融资资金净买入行业规模最高为有色金属、传媒、医药生物,净卖出规模最高的是计算机、电子、银行。个股方面,陆股通净买入最多为中国平安(601318)、贵州茅台(600519,股吧)等,净卖出最高为中国国旅(601888,股吧)、上汽集团(600104,股吧)等;融资净买入规模最高为天齐锂业(002466,股吧)、牧原股份(002714,股吧)等,融资净卖出规模较高的包括恒生电子(600570,股吧)、京东方A等。ETF净赎回规模扩大,信息技术和券商ETF净申购规模较高,国企一带一路ETF类净赎回规模仍较高。

  ?  海外市场风险偏好有所回升,美元指数持续下跌。具体地,上周VIX指数小幅下降,全周较前期下降0.65至27.51。美债短端收益率持平,长端收益率下行,利差收窄。上周美元指数下降1.52点,人民币对美元小幅贬值,随着中美关系恶化暂告一个段落,人民币贬值压力有望得到缓解。


[如何股票融资]【招商策略】货币市场利率大幅上行,股市流动性总体改善——金融市场流动性与监管动态周报(0601)


[如何股票融资]【招商策略】货币市场利率大幅上行,股市流动性总体改善——金融市场流动性与监管动态周报(0601)

  01

  流动性专题

  ※4月险资股票投资比例升至历史高位

  4月保险资金在股票和基金的投资比例大幅提升,升至2017年以来的历史高位。最新数据显示,4月末保险资金运用余额达196054亿元,较3月末上升1799亿元,同比增速15.4%,保险资金规模保持快速扩张。其中,保险资金投资于股票和证券投资基金的金额为26654亿元,金额较3月末提高1757亿元;占比13.6%,较3月末的12.82%提高0.78%,较去年末提高0.45%,为2017年以来的最高水平。


[如何股票融资]【招商策略】货币市场利率大幅上行,股市流动性总体改善——金融市场流动性与监管动态周报(0601)

  从私募证券投资基金来看,4月私募证券管理基金规模总体平稳,仓位处于近一年来的较高水平。最新数据显示,4月末私募证券投资基金管理基金44227只,较3月末增加160只,较去年4月末同比增加6592只;管理规模达26223亿元,较3月末扩大107亿元,较去年同期增加11.32%。另外,私募排排数据显示,5月中下旬股票策略型私募基金平均仓位近74%,处于近一年来的最高水平。


[如何股票融资]【招商策略】货币市场利率大幅上行,股市流动性总体改善——金融市场流动性与监管动态周报(0601)

  02

  监管动向


[如何股票融资]【招商策略】货币市场利率大幅上行,股市流动性总体改善——金融市场流动性与监管动态周报(0601)

  03

  货币政策工具与资金成本

版权保护: 本文由 股票配资公司_配资平台_炒股配资开户_网上在线配资综合门户网 原创,转载请保留链接: http://www.gdgy828.com/peizipingtai/1223.html

推荐文章

热门文章